자본국면 전환압력 — 실현활동 판정과 괴리
수축 합의 — 고점 통과 미확정, 부분 확인이면 →
확장 방향 — 확인 불완전
확장 합의 — 보강근거 반전
후기 확장 — 고점 미통과 우세로 승격 — 지금은 미확정이라 제목이 아닌 단계 표시가 전담
검증된 공식 API 응답을 확인한 뒤 현재 판정을 표시합니다. 응답이 없거나 계약 검증에 실패하면 마지막 추정을 현재 판정으로 게시하지 않습니다.
근거 충족 범위는 추정을 금지하는 문이 아니라 불확실성 진단입니다. 상단 2개는 적용 조건, 하단 6개는 근거군이라 구획 크기가 다를 뿐 중요도·가중치를 뜻하지 않습니다.
고점 근접 관측 범위
1/3개 공개 표면 반영 · 추가 공식 동일범위 계열 부재OpenRouter 28일 블록은 확장 방향입니다. Google·AWS의 동일범위 수치계열 부재는 추정을 막지 않고 범위와 확신에 반영합니다.
기준 동일 기간의 독립 공개 활동표면 3개와 모집단 비중복성을 요구합니다.
4축 영향 충족 시 반전·확장 교차확인의 필수 조건이 됩니다. 현재 미충족은 주판정을 지우지 않고 확신만 낮춥니다.
공식 원자료 OpenRouter 데이터셋 문서
근거 비중복성
모집단 비중복성 미입증 · 확신 하향같은 경제 사건·노출·모집단을 중복 교차확인으로 세지 않으며, 미입증 상태는 추정 불확실성으로 남깁니다.
기준 출처 계보·경제 사건·노출 집단·모집단 중복을 식별해 독립 쌍만 셉니다.
4축 영향 미입증이면 교차근거 수와 방향 판정의 확신을 낮춥니다. 후기압력이나 고점 사후확정을 대신하지 않습니다.
Google·Meta·Ireland 관측 연결
증가 지속 · 모집단 비중복성 미입증
판정 기준 전력망·기업군을 포함한 3개 물리 도메인, 2개 대륙, 연속 공개자료와 비중복성을 요구합니다.
4축 영향 실현활동의 물리 방향과 후기압력의 둔화 맥락을 보강합니다. 현재 비중복성 미입증으로 교차근거 기준은 미충족이며 사후확정을 바꾸지 않습니다.
DLR occupied MW·Equinix billed cabinets
2026Q1·Q2 두 사업자 연속 확장
판정 기준 서로 다른 2개 사업자의 점유 MW·청구 캐비닛이 2개 연속 분기에서 같은 방향이어야 합니다.
4축 영향 고객의 실제 용량 흡수를 확인하는 교차근거입니다. 현재 확장은 확장 쪽을 보강하지만 실현활동 2/2나 고점 사후확정을 직접 산정하지 않습니다.
AI 클라우드 3사 명목 매출
YoY 2개 창 반영 · 최대 비중 83.1%
선정 기준 대표성 순위가 아니라 동일 7개 달력분기(2024Q3–2026Q1), USD 명목, 분리 가능한 AI 클라우드 매출, 공개 빈티지 재현을 모두 요구합니다.
편입 3사 CoreWeave는 달력분기 회사매출, Nebius는 AI Cloud 분리값·정확한 잔차, IREN은 채굴과 분리된 AI Cloud Services 매출이 있습니다.
배제 후보 Hut 8은 AI Cloud·기존 Cloud·ASIC 매출이 섞이고, Applied Digital은 회계분기·법인경계가 다르며, Northern Data/Taiga는 EUR·7개 달력분기·동결 FX 조건이 맞지 않습니다.
4축 영향 현재 3사는 최소 4사에 못 미치고 CoreWeave 비중 83.1%가 60% 상한을 넘습니다. 따라서 확장 관측은 보존하되 교차근거 기준은 미충족이고 확신만 낮춥니다.
WWSEMS 글로벌·7지역
4분기 지역 YoY · 최신 6/7 상승
판정 기준 글로벌 장비매출과 7개 지역 중 6개 이상, 4분기 이력, 2분기 방향 지속성을 같은 단위로 봅니다.
4축 영향 반도체 장비 흡수는 미래 공급능력 형성의 교차근거입니다. 현재 확장은 공급 구축 지속을 보강하며 고점 사후확정과는 분리됩니다.
공식 원자료SEMI WWSEMSSEAJ 통계
공식 계약 후보 8건
정규화 3건 · 완전 생애주기 0건
판정 기준 같은 원단위의 비중복 계약집단 2개 이상에서 가동시점·취소권·최소구매·변경이력을 식별해야 합니다.
4축 영향 비취소 약정은 확장, 취소·종료·감액은 반전 교차근거가 될 수 있습니다. 현재 완전 생애주기 0건이라 교차근거 기준을 바꾸지 않습니다.
HBM 생산자 교차확인
공급 제약 강화 · 확장 지지
판정 기준 서로 다른 HBM 생산자 2곳 이상에서 2분기 연속, 150일 이내의 제약 방향을 확인합니다.
4축 영향 제약 강화는 지속 수요로 해석해 확장 교차근거가 되고, 완화는 반전 쪽입니다. 병목 하나만으로 고점 통과나 후기압력 강도를 확정하지 않습니다.
공식 추정은 동결된 대리지표 추정 엔진과 추가 전용 D1 스냅샷의 V2 증거를 함께 공개합니다. 새 관측은 증거 이력에 추가되며 정책과 가중범위는 코드 배포 없이 자동 변경되지 않습니다.
주기는 원천의 발행 주기입니다. 수동 수집 원천은 새 자료가 나와도 자동 반영되지 않고 검증 수집을 거쳐 다음 V2 증거 반영 후보가 되며, 현재 결과를 즉시 덮어쓰거나 근거 충족 상태를 자동 승격하지 않습니다.
최종 고점의 정확한 값은 판단하는 시점에는 아직 관측할 수 없습니다. 현재 위치는 관측 가능한 대리지표들의 방향과 인과 선후, 상호 의존을 종합하고, 부족한 정보는 확신을 낮추고 범위를 넓히는 쪽에 반영합니다.
최종 AI 시장 고점의 정확한 값을 아는 것은 현재 추정의 선행조건이 아닙니다. 사후확정과 향후 보정에만 씁니다.
6개 근거 중 3개 충족, 고점 근접 관측 1/3이라는 공백을 중간값으로 채워 넣지 않습니다. 방향 판정은 유지하되, 조건부 구간은 0–36개월 민감도 한계 안에서 읽습니다.
12–24개월은 보정된 확률예측이 아니라 명시적 가정 6개가 성립할 때의 중심 시나리오입니다. 방향·단계·민감도는 따로따로 공개합니다.